錢滾錢

你以為：買當季熱門基金，穩賺
事實是：最熱的時候進場，愈容易住進套房

◎阿英的疑問
我的朋友阿英，會賺錢也很敗家，愛漂亮又愛美食，她總是非當季熱門商品不買，非人聲鼎沸的美食店不吃，她的理論是：『人就是要愛自己，人生就是要享受。』

這樣的阿英，卻老在投資理財上碰壁。阿英很納悶地問我，她買的明明都是朋友推薦的好基金，怎麼朋友有賺到錢，她一買就賠錢呢？難道是她的八字不夠重嗎？還是她沒有賺錢命？

我告訴阿英：『通常別人有賺，才會叫你買啊！只是當一個人感覺到大賺的時候，通常也代表這檔基金的報酬率大漲了50%、60%左右，這就意謂著行情已經走了一大段了，這時候你再進場，當然容易套在高點。』

阿英的疑問，其實也是許多投資人的疑問。很多人像阿英一樣，總愛問：『最近買什麼好？』也總是買朋友推薦的所謂『好基金』、『明牌基金』，殊不知，這種基金只不過是『當時表現最好的基金』，阿英買基金老賠錢，就是犯了追逐當季熱門基金的毛病。

曾有基金管理公司做過研究發現，當某一種類型基金的投資報酬率攤開來，發現過去一個月、三個月甚至一年都是負的時候，都是賠錢的，恐怕很難吸引投資人進場；相反地，某種類型的基金過去長短期績效平均而言都是上漲的話，大多數投資人都會躍躍欲試。

◎投資不能趕流行
類似的阿英效應經常在現實生活中上演。例如在美國，1999年及2000年投資人瘋狂搶進高科技基金，2000年醫療保健類基金當紅，隨後兩年則是小型價值基金和沉寂多年的黃金基金。

在台灣，1988、1989年流行的日本基金，1996、1997年的亞洲新興市場基金，歐洲整合時的歐元計價區域基金，那斯達克2000年3月崩跌前的網通基金、全球高科技基金等，都曾經瘋狂熱賣，也都曾是最流行的金融商品，如今安在？有的可能早已變成雞蛋水餃基金，被貼在家裡牆壁上了！

其實，再熱門的基金也總有冷卻的時候。當市場環境改變時，熱門基金……more